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    债券自营业务是指经人民银行核准审批,我行参与全国银行间市场的各项业务。主要包括我行与全国银行间市场成员之间进行的信用拆借、债券回购、现券买卖、现券分销以及债券远期交易等业务。

   

 

 

 一、 信用拆借:是指经中国人民银行批准进入全国银行间同业拆借市场(简称同业拆借市场)的金融机构之间,通过全国统一的同业拆借网络进行的无担保资金融通行为。具体规定为:

    (一)经中国境内依法设立的金融机构申请,报人民银行审批同意后,方可参与市场业务操作。

    (二)同业拆借交易必须在全国统一的同业拆借网络中进行,包括:

    1. 全国银行间同业拆借中心的电子交易系统;

    2. 中国人民银行分支机构的拆借备案系统;

    3. 中国人民银行认可的其他交易系统。

    (三)同业拆借的期限在符合规定的前提下,由交易双方自行商定。

    1.银行类金融机构拆入资金的最长期限为1年;

    2.金融资产管理公司、金融租赁公司、汽车金融公司、保险公司拆入资金的最长期限为3个月;

    3.企业集团财务公司、信托公司、证券公司、保险资产管理公司拆入资金的最长期限为7天;

    4.金融机构拆出资金的最长期限不得超过对手方由中国人民银行规定的拆入最长期限。

    (四)对金融机构同业拆借实行限额管理,拆借限额由中国人民银行及其分支机构予以核定。

    1.政策性银行的最高拆入限额和最高拆出限额均不超过该机构上年末待偿还金融债券余额的8%;

    2.中资商业银行、城市信用合作社、农村信用合作社县级联合社的最高拆入限额和最高拆出限额均不超过该机构各项存款余额的8%;

    3.其他金融机构最高拆入限额和最高拆出限额,按照《同业拆借管理办法》的相关规定执行。

    (五)商业银行同业拆借的拆入资金用途应符合《中华人民共和国商业银行法》的有关规定。

    二、 债券回购业务:分为质押式回购和买断式回购。
 (一)质押式回购是交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务,指资金融入方(正回购方)在将债券质押给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时,双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的资金额向逆回购方返还资金,逆回购方向正回购方返还原出质债券的融资行为。业务规定为:

    1.在办理质押式回购业务前,市场参与者应签订质押式回购主协议,进行每笔交易时应签订书面合同;

    2.按央行规定,质押式回购最长期限为1年,在1年之内由交易双方自行商定回购期限;

    3.办理质押式回购业务时,可选择使用单一券种或多个券种进行质押;

    4.质押式回购结算方式为“见券付款”、“见款付券”、“券款对付”,由交易双方在首期结算时自行确定。

    5. 在回购期间,资金融入方出质的债券,回购双方均不得动用。质押冻结期间债券的利息归出质方所有。
  (二)买断式回购是指债券持有人(正回购方)将债券卖给债券购买方(逆回购方)的同时,交易双方约定在未来某一日期,正回购方再以约定价格从逆回购方买回相等数量同种债券的交易行为。业务规定为:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

    1. 在办理买断式回购业务前,市场参与者应签订买断式回购主协议,进行每笔交易时应签订书面合同;

    2. 按央行规定,目前买断式回购期限最长不得超过91天,具体回购期限由交易双方自行商定;

    

 

    3. 办理买断式回购业务时,结算债券及用于担保的债券均应为单一券种,回购期间,交易双方不得换券、现金交割和提前赎回;

    4. 买断式回购以净价交易、全价结算,结算方式为“见券付款”、“见款付券”、“券款对付”三种,由交易双方在首期结算时自行确定;

    5. 办理买断式回购业务时,交易双方在首期结算时可以按照交易对手的信用状况,协商以约定品种和数量的债券(保证券)作为履约担保;

    6. 买断式回购期间,资金融出方不仅可获得回购期间融出资金的利息,亦可获得回购期间债券的所有权,回购期间回购债券如发生利息支付,利息归债券持有人所有;

    7. 按照人民银行规定,任何一家市场参与者在进行买断式回购交易时,单只券种的待返售债券余额应小于该只债券流通量的20%,任何一家市场参与者待返售债券总余额应小于其在中央结算公司托管的自营债券总量的200%。

    三、 现券买卖:即债券的即期交易,是指交易双方以约定的价格转让债券所有权的交易行为,也就是所谓的二级市场(或流通市场)交易。

    (一) 业务规定为:

    1.现券交易的结算按单一券种办理,结算日为T+0或T+1,可以选择任意一种结算方式;

    2.目前全国银行间债券市场现券交易采用净价交易、全价结算。

    3.债券买卖业务根据银行间债券市场的业务规则办理,采用询价交易方式,包括自主报价、格式化询价、确认成交三个交易步骤。

    (二)现券类型

    1.国债,是指由财政部代表国家发行的债券。由于国债的发行主体是国家,所以它具有最高的信用等级。国债又分为记帐式国债和凭证式国债。

    2. 政策性银行债,是指由政策性银行(国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行)为筹集信贷资金,经中国人民银行批准向银行或非银行机构发行的债券。

    3. 企业债,是指由从事生产、贸易、运输等经济活动的企业发行的债券。

    4、商业银行次级债,是指由商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后、但先于股权资本的债券。

    5. 中央银行票据,是指由中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的债务凭证。

    6. 证券公司短期融资券,是指证券公司以短期融资为目的,在银行间市场发行的,约定在一定期限还本付息的金融债券。

    四、债券远期交易,是指交易双方约定在未来某一日期,以约定价格和数量买卖标的债券的行为。

    (一) 业务规定

    1. 根据人民银行规定,市场参与者进行远期交易时应签订远期交易主协议,通过同业中心交易系统进行,并逐笔签订书面合同,其书面合同为同业中心交易生成的成交单;

    2. 债券远期交易从成交日至结算日的期限为2至365天 ;

    3.  债券远期交易实行净价交易、全价结算,结算方式为“见券付款”、“见款付券”、“券款对付”三种,远期交易到期应实际交割资金和债券。

    (二)债券远期交易的监控指标

    1.任何一家市场参与者,单只债券的远期交易卖出与买入总余额分别不得超过该只债券流通量的20%,远期交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的200%;

    2. 市场参与者中,任何一只基金的远期交易净买入总余额不得超过其基金资产净值的100%,其他机构的远期交易净买入总余额不得超过其实收资本金或净资产的100%。

    

 
 
 
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